3月銅版紙市場

　　3月份銅版紙供需壓力加大，行情弱勢運(yùn)行，成交價格商談空間較大，更為靈活。

　　市場供需：

　　3月，應(yīng)該是文化紙需求回暖、價格推漲的時期，但今年受疫情影響，商務(wù)印 刷領(lǐng)域受到較大的沖擊，下游訂單恢復(fù)緩慢。此外，外向型的大型印廠訂單不足更為明顯，出現(xiàn)部分暫停接單情況。整體供應(yīng)壓力增大，終端成交價格實(shí)單實(shí)談空間較大。

　　對于紙廠來說，整體出廠報價變化不大，但最終成交價格實(shí)單走低。

　　市場信息顯示，各區(qū)域經(jīng)銷商出貨價格出現(xiàn)明顯下滑，但降幅差異較大，以實(shí)單實(shí)談為主，市場價格較為混亂。

　　經(jīng)銷商方面，在整體行情走低的情況下實(shí)單價格有200元/噸左右的讓利。部分經(jīng)銷商對后市看空心態(tài)明顯，急于出貨回籠資金，實(shí)單價格讓利幅度較大 ，價格出現(xiàn)倒掛。但是多數(shù)低價有一定的附加條件，如預(yù)付款、現(xiàn)結(jié)、自提等。

　　價格行情：

　　受到需求不足、庫存高位、紙廠停機(jī)限產(chǎn)、出口不暢以及普遍看空心態(tài)的影響，銅版紙市場短期內(nèi)呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢，終端市場成交價格走低。

　　市場信息：

　　在內(nèi)需、外銷均出現(xiàn)低迷的情況下，規(guī)模紙企APP、晨鳴、太陽、華泰發(fā)布4月份銅版紙減產(chǎn)通知，以緩解嚴(yán)峻的供求形勢。

　　晨鳴集團(tuán)：經(jīng)研究，美倫工廠自4月15日起停機(jī)10天，銅版紙工廠自4月20日起停機(jī)7天。

　　APP 金光集團(tuán)：為持續(xù)貫徹“三去一降一補(bǔ)”政策，針對文化用紙4月銅版紙減產(chǎn)3萬噸；關(guān)于后續(xù)月份生產(chǎn)計劃，再作另行通知。

　　山東華泰紙業(yè)股份有限公司：根據(jù)年初制定的檢修計劃，結(jié)合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，對銅版紙紙機(jī)停產(chǎn)維保，計劃4月上旬至中旬擇機(jī)停車9天。

　　山東太陽紙業(yè)股份有限公司：目前市場仍然處于調(diào)整復(fù)蘇階段，經(jīng)公司討論決定，近期對國內(nèi)涂布紙市場進(jìn)行減量供應(yīng)，在4月份正常水平基礎(chǔ)上減少25%的供應(yīng)量。

　　目前看，停機(jī)限產(chǎn)效果尚未顯現(xiàn)，此外，由于此前上述紙廠多已采取限產(chǎn)措施，因此未來是否采取更大力度的限產(chǎn)舉措顯得更為關(guān)切。

　　未來走勢

　　受疫情影響，內(nèi)需的暗淡以及外貿(mào)訂單的取消與減少使得經(jīng)銷商訂單有限， 銷售平平，商談空間較大，心態(tài)偏弱。在需求低迷、庫存高位的情況下，銅版紙市場短期內(nèi)供需壓力較大，經(jīng)銷商對后市多持看空心態(tài)，最終成交價格全面下行。短期內(nèi)，若需求未能好轉(zhuǎn)，預(yù)計價格仍有下行的風(fēng)險。

　　市場信息顯示，銅版紙出口占國內(nèi)產(chǎn)量的1/4左右，若國外疫情短期內(nèi)不能得到有效控制，出口產(chǎn)品或?qū)⒋罅哭D(zhuǎn)為內(nèi)需，國內(nèi)市場的供應(yīng)壓力將大幅增加 。

　　需求不足，出貨緩慢，市場短期內(nèi)供大于求，紙廠和經(jīng)銷商庫存高位，只能降低產(chǎn)量。四大銅版紙生產(chǎn)商已發(fā)布4月份停機(jī)檢修的計劃，合計減產(chǎn)9萬噸左右。銅版紙市場想要恢復(fù)理性，一方面是下游需求的刺激，另一方面則需要上游紙廠能及時對市場作出理性的判斷，從供應(yīng)端進(jìn)行適當(dāng)控制。

　　值得注意的是：紙廠及經(jīng)銷商方面的價格弱勢，但并不排除印刷廠方面因物流、人工、防疫成本增加而上調(diào)成品出貨價格的可能。

　　3月雙膠紙市場

　　3月份雙膠紙供求壓力增大，中小紙廠逐步開機(jī)，局部地區(qū)經(jīng)銷商價格下跌100-200元/噸。

　　市場供需：

　　3月份雙膠紙市場與銅版紙類似，行情以整理為主，需求低迷，出貨緩慢，終端成交價格下行。

　　上半月報價多數(shù)大型紙廠表示沒有調(diào)整，實(shí)單可談。但是小廠復(fù)產(chǎn)后的報價較低，對市場有一定的沖擊。

　　月底聽聞，部分大型紙廠價格有所回落，幅度100-200元/噸，但主要是針對高白產(chǎn)品的價格。對于本白雙膠紙，紙廠寄希望于后期教材教輔的招標(biāo)，所以暫時持穩(wěn)。

　　紙廠方面生產(chǎn)穩(wěn)定，但由于出版社訂單暫未釋放以及社會訂單不足，外貿(mào)訂單減少等影響，下游需求明顯萎縮，使得市場供應(yīng)壓力有所增大。各種產(chǎn)品實(shí)單價格均有商談余地。

　　市場信息顯示，3月上旬雙膠紙的市場相對堅挺，價格基本持穩(wěn)，為加速出貨 ，僅個別區(qū)域個別經(jīng)銷商有低價出現(xiàn)，而且幅度有限。但是隨著教材教輔招投標(biāo)工作的推遲，加上社會訂單受損，需求整體恢復(fù)速度緩慢，沒有達(dá)到市場預(yù)期，終端價格也出現(xiàn)了明顯的下行。

　　價格行情：

　　受到下游需求恢復(fù)緩慢、市場供應(yīng)充足、庫存高位以及出口訂單減少等影響 ，雙膠紙市場供需壓力較大，價格在短期內(nèi)仍有下行的風(fēng)險。

　　市場信息：

　　金華盛于3月底發(fā)布電廠檢修產(chǎn)能調(diào)整通知，4月份其自備電廠將進(jìn)行維保升級，屆時各紙機(jī)將輪流停產(chǎn)3-7天。其他紙廠暫未見檢修通知，有待繼續(xù)觀望 。

　　未來走勢

　　根據(jù)目前市場形式來看，雙膠紙市場需求并未恢復(fù)至預(yù)期水平且速度較緩， 另外，雙膠紙產(chǎn)能較為分散，中小紙廠數(shù)量較多且多數(shù)已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，市場集中度較低，不利于價格穩(wěn)定，加之經(jīng)銷商訂單不足壓力較大。故雙膠紙行情短 期內(nèi)仍將面臨較大的壓力，預(yù)計價格仍有走低風(fēng)險。

　　對于雙膠紙價格走勢，需密切關(guān)注市場供需及上游漿價的變化。一方面：我們需要關(guān)注教材教輔剛需的釋放，同時上游紙廠是否會對生產(chǎn)作出一定的調(diào)整，以及銅版紙的生產(chǎn)線會不會進(jìn)一步轉(zhuǎn)產(chǎn)雙膠紙，整體的供需是否能趨于平衡。另一方面：漿價的走勢對雙膠紙價格有直接的影響。國外疫情蔓延， 導(dǎo)致國外部分漿廠有出現(xiàn)停機(jī)，加上疫情導(dǎo)致的國際物流速度放緩，在短期供應(yīng)減少的預(yù)期下，近期紙漿價格上漲。但考慮疫情對國內(nèi)外需求產(chǎn)生負(fù)面影響，中長期紙漿價格走勢有待觀察。

　　3月份進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場前期穩(wěn)弱，后期穩(wěn)中走強(qiáng)運(yùn)行。國產(chǎn)木漿延續(xù)前期穩(wěn)弱局面，市場交投穩(wěn)弱，森博闊葉漿4月份報價上調(diào)100元/噸。非木漿市場前期穩(wěn)弱，后期因下游剛需穩(wěn)中走強(qiáng)，但市場交投有限，市場報價者多于實(shí)際采購。據(jù)分析，預(yù)計國產(chǎn)非木漿漿價延續(xù)當(dāng)前態(tài)，葦漿市場供需情況變化不大，竹漿、甘蔗漿因下游原因，報價穩(wěn)中上漲。

　　雙膠紙市場價格短期內(nèi)受到疫情影響以盤整為主，隨著教材教輔招投標(biāo)工作的陸續(xù)開啟，學(xué)校陸續(xù)開學(xué)，剛需將占用紙廠較多的產(chǎn)能，對市場壓力有一 定的緩解作用，也有助于價格企穩(wěn)。